적극적이고 수동적 인 거래 전략

능동적이고 수동적 인 자금 : 둘 다의 힘.

액티브 및 패시브 펀드는 투자 스타일을 반영한 포트폴리오를 만드는 데 도움이됩니다.

투자 전략 거래소 펀드 인덱스 펀드 뮤추얼 펀드.

투자 전략 거래소 펀드 인덱스 펀드 뮤추얼 펀드.

투자 전략 거래소 펀드 인덱스 펀드 뮤추얼 펀드.

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투자 전략 거래소 펀드 인덱스 펀드 뮤추얼 펀드.

주요 테이크 아웃.

적극적으로 관리되는 펀드는 시장 벤치 마크를 능가하는 잠재력을 제공합니다. 수동적으로 관리되는 투자 옵션은 시장 부문에 대한 저비용 노출을 제공 할 수 있습니다. 많은 투자자들이 포트폴리오에서이 두 가지 전략을 결합합니다.

최근 몇 년간 적극적 투자와 수동 투자에 대한 논쟁이 격렬 해졌으며 양측에 열렬한 지지자들이 있습니다. Fidelity는 적극적으로 관리되는 펀드를 중심으로 구축되었으며 엄격한 연구, 정교한 포트폴리오 구축 및 전문가 거래를 통해 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드가 투자자에게 가치를 더할 수 있다고 믿고 있습니다. Fidelity는 또한 지수의 성과를 추적하고자하는 업계의 선두 패시브 투자 상품 제공 업체 중 하나입니다. 많은 투자자들은 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드와 수동적으로 관리되는 인덱스 펀드 또는 ETF (Exchange-Traded Fund)에 대한 역할을 찾습니다.

능동적 인 전략은 벤치 마크 지수를 능가하려고 시도하는 유가 증권의 의도적 인 선택을 사용하는 반면 수동적 인 접근 방식은 종종 벤치 마크 지수의 수익률을 저렴한 비용으로 간단히 매치하려고합니다. 두 전략의 결합은 상대적으로 일관성있는 저비용 시장 노출 (수동적)과 함께 (능동적으로) 능률을 발휘할 수있는 잠재력을 제공함으로써 일부 투자자에게 다양 화 형태를 제공 할 수 있습니다. 능동태와 수동형을 결합하는 한 가지 접근 방법은 그것이 성과가 가장 좋은 기회라고 생각할 때 각 전략을 노출에 사용하는 것입니다.

패시브 방식 : 시장을 저비용으로 매칭.

수동 투자 (인덱스 투자라고도 함)는 효율적인 시장 가설 (EMH)에 뿌리를두고 있습니다. EMH의 정도는 다르지만이 이론의 초석은 주식 가격이 일반적으로 모든 공개 정보를 반영한다는 것입니다. 따라서 EMH는 시장을 꾸준히이기는 것이 매우 어렵다고 결론 지었다. 지수 펀드와 ETF는 시도하는 대신 비용을 지불하기 전에 특정 시장에 투자하는 저비용 방식을 제공합니다.

친숙한 시장을위한 인덱스 펀드와 ETF는 일반적으로 이해하기 쉽습니다. 그들은 단순히 벤치 마크를 복제하려고 시도하기 때문에 수동적 전략은 적극적으로 관리되는 펀드보다 수수료가 낮습니다. 그러나 모든 인덱스 펀드 / ETF가 동일하지는 않습니다. 그들은 다른 벤치 마크를 사용할 수도 있고 시장 매칭을위한 다양한 기법을 사용할 수도 있으며 다른 관리 수수료를 가질 수도 있습니다. 실제로 대부분의 수동형 인덱스 펀드와 ETF는 단순히 인덱스 성과를 맞추기 위해 노력하기 때문에 유사한 인덱스 투자 성과를 분리하는 주요 요인이 수수료 차이가 될 수 있습니다.

적극적인 전략 : 시장을 이기기 위해 증권을 선택하십시오.

능동적 인 경영자들은 시장이 증권 (주식 또는 채권)의 적정 가격을 결정할 때 항상 완벽한 것은 아니라고 믿는다. 주기적인 금융 거품과 시장 조정은 시장의 비효율이 존재 함을 시사합니다. 실제로 개별 주식을 사면, 시장이 완벽하게 효율적이지 않고 시장을 치고있는 거래가 발견 될 가능성이 높습니다.

적극적인 포트폴리오 관리자는 시장 비효율을 파악하여 투자자에게 매력적인 수익을 제공하려고 시도합니다. 그들은 인덱스보다 다른 비율로 투자를 할 수 있습니다. "비중 확대"투자는 나머지 투자보다 더 좋을 것으로 생각하고, 덜 매력적인 잠재 고객이 있다고 생각하는 투자를 "비중 축소"합니다. 그들은 또한 벤치 마크 지수 자체가 아닌 투자를 보유하거나 벤치 마크에서 유가 증권을 소유하지 않도록 선택할 수 있습니다.

적극적으로 관리되는 펀드를 제공하는 많은 회사는 회사, 제품, 산업, 경쟁 업체 및 기타 요인에 대한 심층 분석을 통해 잘못 된 투자를 식별 할 수 있다고 생각합니다. 많은 사람들은 시장이 단기 정보에 과도하거나 과소 반응하는 경향이 있으므로 시간이 지극히 긴 포트폴리오 관리자는 일시적인 가격 변동을 이용할 수 있다고 생각합니다. 다른 말로하면, 그들은 "낮게 사고 팔고, 높게"하려고 할 수 있습니다.

어느 접근법이 성과를 올릴 수 있습니까?

적어도 단기적으로는 시장 상황에 따라 능동형 또는 수동형 지수 펀드의 시장 진입이 결정될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 주식 시장의 상승 - 주식의 가중 평균 지수를 능가하는 시장 - 적극적으로 관리되는 미국 주식 펀드는 좁은 시장보다 더 많은 성공을 거둘 수 있습니다. 색인 이는보다 폭 넓은 시장이 능률적 인 펀드가 실적이 우수한 주식을 선택함으로써 더 나은 성과를 창출 할 수있는 기회를 더 많이 제공 할 수 있기 때문입니다 (광범위하게 분산 된 포트폴리오 내에서).

시장 폭은 적극적인 경영의 성공에 영향을 미칠 수있는 유일한 조건은 아니지만 몇 가지 방법으로 측정 할 수 있기 때문에 편리한 척도입니다. 하나의 비교적 간단한 방법은 널리 사용 가능한 정보를 사용합니다. 익숙한 시가 총액 가중 지수 (시가 총액이 많은 회사의 지수가 더 많은 곳)와 "동등 가중 지수"(모든 회사가 같은 비율로 시작하는 인덱스)를 비교할 수 있습니다. 동등 가중 지수가 시가 총액을 상회 할 때, 일반적으로 시장의 폭이 확대되는 것으로 나타납니다 (지수에서 더 많은 기업이 평균을 상회합니다). 시가 총액 가중 지수가 outperform하는 기간에는 전체 시장 성과가 지수 내의 대형 회사에 의해 주도되고 있으며 시장은 더 좁은 것으로 간주됩니다.

아래 차트는 시가 총액 가중치 S & P 500 지수와 지난 24 년간 S & P 500의 가중치 가중치 간의 실적 차이를 보여줍니다. S & P 500 지수는 시가 총액 기준으로 미국 최대 500 대 기업의 지수입니다. 이 24 년 동안, 폭 ​​넓은 시장 (녹색 기둥), 좁은 기둥 (붉은 기둥)으로 분류 될 수있는 7 년, 강하게 지배적 인 추세가없는 6 년으로 분류 될 수있는 11 년이있었습니다. 예외는 있지만 능동적으로 관리되는 미국 대형 주식형 펀드는 장기간의 광범위한 시장에서 더 나은 실적을 보였고 좁은 범위의 시장을 확대하는 경우 실적이 악화되었습니다.

광범위한 시장은 능동적 인 경영을위한 잠재력을 보유 할 수 있습니다.

중요한 것은 미국의 대형주가 장래에 넓거나 좁아 질 것인지, 적극적이든 수동적이든간에 시장에서 실제로 outperform하든, 개별 펀드가 이들과 함께 수행 될 것인지를 예측할 수있는 마법의 수정 구슬이 없다는 것입니다 평균. 최근 과거에 분명한 추세가 없었기 때문에 미국의 대형 대형 펀드가 평균 실적이 저조한 이유를 이해하는 데 도움이 될 수 있지만 이러한 조건은 쉽게 바뀔 수 있습니다.

포트폴리오에 적합한 장기 투자를 찾습니다.

많은 투자자들은 장기간 투자하고 시장 진입을 피하는 것을 선호합니다. 그들에게 액티브 펀드를 선택한다는 것은 시간이 지남에 따라 펀드가 시장에서 우위를 보일 것이라는 자신감을 의미합니다.

펀드 또는 ETF가 성과를 보장 할 수있는 것은 아니지만 적극적으로 관리되는 펀드는 역사적으로 다른 부문보다 일부 시장 부문에서 더 잘 해왔습니다. 예를 들어, 국제 대형주와 미국 소형주의 인기있는 주식 시장 범주에서 평균 액티브 펀드는 20 년 이상 (1992 년에서 2016 년까지) 기간 동안 벤치 마크보다 우수한 성과를 보였습니다. 1 액티브 채권 펀드는 투자 등급 중 / 단기 펀드, 지방채 펀드, 국공채 펀드를 포함하여 일부 카테고리의 펀드가 다른 펀드보다 우위에있다. 2.

또한 인덱스가 어떻게 구성되고 증권이 거래를 위해 가격이 책정 되는가와 같은 채권 시장과 주식 시장의 주요 차이점은 잘 분류 된 활성 채권 펀드와 다른 카테고리의 ETF를 선호 할 수 있습니다.

그 중 한 가지 카테고리는 S & P 500이나 Russell 1000 ®과 같은 벤치 마크 지수 (또는 인덱스의 "성장"및 "가치"버전)로 대표되는 미국의 대형주입니다. 위의 차트는 액티브 및 패시브 펀드가 각각 어떻게 시장에서 리더십을 발휘했는지를 보여 주었지만 평균적인 미국의 대형 모기지 펀드는 장기적으로 (1992 년에서 2016 년까지) 시장의. 그러나 그 범주에서 대형 펀드 회사 (연구 및 거래를위한 더 많은 자원을 보유하고있는 것으로 추정되는)로부터의 저비용의 활성 기금은 평균보다 나은 성과를 보였고 전체 기간 동안 벤치 마크를 능가했다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 삼.

이것들은 20 년 넘게 수백 가지의 자금을 사용하는 장기간 평균이라는 것을 기억하십시오. 특정 연도에 평균 액티브 또는 패시브 인덱스 펀드가 발생할 수 있습니다. 더욱이, 당신은이 평균에 투자 할 수 없습니다 - 개별 활성 기금은 주어진 단기 기간 동안 동료 평균보다 좋거나 나쁠 수 있습니다. 그렇기 때문에 많은 투자자들이 펀드 포트폴리오 매니저의 장기 실적과 투자를 선택하여 구매할 펀드를 결정할 것입니다. (그러나 과거 실적은 미래의 결과를 보장하지 않는다는 점을 항상 기억하십시오.)

또한 많은 연구 결과에 따르면 평균적으로 해당 카테고리의 동료보다 낮은 수수료의 자금이 투자자에게 더 많이 돌아갈 수 있다고합니다. 4 수동적 접근 방식의 경우, 수수료는 일반적으로 상대적 성과 (벤치 마크 지수 성과와 수동적 펀드 또는 ETF의 사후 성과 간의 차이)에 중요한 영향을 미치므로 수동적 투자자가 지수를 조사 할 때 비용 비율을 고려하는 것이 특히 중요합니다 펀드 또는 ETF. 능동형 펀드는 종종 연구 및 거래 자원을 사용하여 지수를 능가하기 때문에 인덱스 펀드보다 높은 비용 비율을 보이는 경향이 있습니다. 따라서 활성 펀드 수수료를 다른 활성 펀드 수수료와 비교하십시오.

투자자는 일반적으로 펀드 또는 ETF의 수수료가 다른 펀드의 수수료와 어떻게 비교되는지에 대한 정보를 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 이 정보는 Fidelity의 뮤추얼 펀드 라이브러리 페이지에서 찾을 수 있습니다. (학습 센터의 펀드 라이브러리에 대해 자세히 알아보십시오.)

뮤추얼 펀드 비용 비율.

"뮤추얼 펀드 비용 비율"테이블은 2016 년 말 기준으로 뮤추얼 펀드 산업 평균 비용 비율의 중간 값을 제공합니다. 특정 펀드가 동일한 시장 범주 및 접근 방식 (활성 또는 수동)에서 다른 사용 가능한 옵션보다 훨씬 높은 수수료를 갖는 경우, 투자자는 이유를 이해하려고 노력해야합니다. 도표는 능동적 및 수동적으로 분류 된 3 가지 재고 범주에 대한 평균 비용 비율을 보여줍니다.

포트폴리오에 적극적이고 수동적 인 결합.

적극적이고 수동적 인 경영진 모두 견고한 지지자가 있지만, 이러한 투자 접근법은 상호 배타적이라는 원칙은 없습니다. 실제로 액티브 및 패시브 펀드는 포트폴리오에서 서로 보완 할 수있는 잠재력을 가지고 있습니다. 당신은 능동적 인 경영진이 연구 및 보안 선택을 통해 가치를 창출 할 수있는 기회가 많아지고 덜 효율적이거나 더 넓은 것으로 생각되는 시장 범주에 적극적인 자금을 보유 할 수 있습니다. 또는 해당 펀드가 일정 기간 동안 벤치 마크 지수를 능가 할 수 있다고 확신 할 때마다 특정 시장 카테고리에서 특정 활성 펀드를 보유 할 수 있습니다.

당신은 기대와 균형을 이루기위한 하나의 범주 또는 스타일 내에서 수동적이고 능동적 인 자금을 혼합하여 보유 할 수도 있습니다. 벤치 마크에서 실적이 좋지 않다는 대가로 벤치 마크보다 실적이 좋지 않을 경우, 적극적인 펀드 관리 전략에 더 많은 배분을 고려하는 것이 좋습니다. 시장 실적이 저조한 것에 대한 감정적 또는 재무 위험 허용치가 낮거나 단순히 시장과 같은 수익률로 만족한다면, 수동 지수 펀드 및 ETF 전략에 더 많은 배분을 고려할 수 있습니다.

당신이 선호하는 투자 방법에 상관없이, 시장에 노출 될 수있는 변동성을 견딜 준비를하십시오. 장기 투자자 인 경우, 선택한 펀드와 ETF의 다변화와 수익 창출을 원할 경우 시장 상승과 하락을 통해 포트폴리오를 보유 할 것으로 예상됩니다. 가장 중요한 투자 결정은 선택한 특정 펀드가 아닌 목표, 투자 일정 및 위험 허용성에 적합한 주식, 채권 및 현금의 혼합을 결정할 수 있음을 기억하십시오.

그러나 많은 투자자들에 대한 핵심 통찰력은 인덱스 접근 방식과 적극적인 전략 중에서 선택할 필요가 없다는 것입니다. 전체 또는 일부가 될 필요는 없습니다. 능동적으로 관리되는 자금과 수동적 인덱스 접근 방식을 혼합함으로써 두 세계의 장점을 최대한 활용하려고 할 수 있습니다.

고려해야 할 다음 단계.

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여기에 각각에 대해 알아야 할 사항과 선택할 때 고려해야 할 몇 가지 요소가 있습니다.

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패시브 투자.

'수동 투자'란 무엇입니까?

수동적 투자 란 매수와 매도를 최소로 유지함으로써 장기적으로 수익을 극대화하는 것을 목표로하는 투자 전략입니다. 이 아이디어는 빈번한 거래로 인해 잠재적으로 발생할 수있는 성과에 대한 비용 및 부담을 피하는 것입니다. 패시브 투자는 빠른 이득을 얻거나 하나의 큰 내기로 부자가되는 것을 목표로하는 것이 아니라 시간이 지남에 따라 느리고 꾸준한 부를 구축하는 데 있습니다.

'패시브 투자'를 깨기

구매 및 보류 전략이라고도하는 수동 투자는 수년 동안 그것을 소유하려는 의도로 보안을 구입하는 것과 관련이 있습니다. 액티브 트레이더 들과는 달리, 소극적 투자자들은 단기적인 가격 변동으로 이익을 얻으 려하지 않으며, 그렇지 않으면 시장에 시간을 투자하지 않는다. 소극적 투자 전략을 뒷받침하는 기본 가정은 시장이 일반적으로 충분한 시간을 주어 긍정적 인 수익률을 기록한다는 것입니다.

패시브 투자 전략.

전통적으로 소극적 투자자는 개별 주식의 잘 다각화 된 포트폴리오를 구축함으로써 시장 성과를 재현하려고 시도합니다. 이 프로세스는 광범위한 연구가 필요할 수 있습니다.

1970 년대에 인덱스 펀드가 도입됨에 따라 시장 수익률 달성이 훨씬 쉬워졌습니다. 1990 년대 SPDR S & P 500 ETF (SPY)와 같은 주요 지수를 추적하는 상장 지수 펀드 또는 ETF는 투자자가 주식 인 것처럼 인덱스 펀드를 거래 할 수있게하여 프로세스를 단순화했습니다.

뮤추얼 펀드와 ETF는 초기 연구가 거의 필요없는 인덱스 투자를 허용하기 때문에 소극적 투자자가 익히기에 가장 어려운 기술은 정서적 통제입니다. 시장이 침체를 경험할 때 판매 할 충동을 거부하는 것은 인내와 강한 위를 필요로합니다. 예를 들어, iShares Core S & P 500 ETF (IVV)와 S & P 500을 추적하는 다른 많은 ETF는 투자자들이 패닉 상태에 처한 상황에서 2015 년 8 월에 거래가 중단 된 급속 판매 중단 회로 차단기가 큰 손실을 입었습니다. 가격 정보의 부족 및 보유 주식의 청산.

패시브 투자자는 이러한 폭풍을 극복하고 시장이 시간과 함께 스스로를 시정 할 것이라는 신뢰의 정신이 있어야합니다.

패시브 투자 테스트.

소극적인 투자의 매우 성실한 피고인은 가치 투자 가인 워렌 버핏 (Warren Buffett)입니다. Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A, BRK-B)의 회장 겸 CEO로서의 그의 접근 방식은 초장기 투자 지평 및 드문 판매를 포함하는 수동적 경영 원칙의 일부입니다. 그러나 어떤 의미에서 그는 특정 경쟁 우위를 기반으로하는 회사에 투자하기 때문에 적극적인 투자자입니다.

그의 투자 스타일은 완전히 수동적이라고 할 수는 없지만, Buffett은 지수 투자의 큰 지지자입니다. 2008 년, 수동적 경영의 우월성을 입증하기 위해 Buffett은 헤지 펀드 산업 (전형적인 투자자)을 10 년 동안 경진 대회에 도전했습니다. 그는 Vanguard의 S & amp; P 500 Admiral Fund (개인 투자자가 사용할 수있는 첫 번째 인덱스 펀드)에 백만 달러를 투자했고, Protégé Partners LLC는 자신의 도전에 동참 한 헤지 펀드로 5 개의 펀드를 선택했습니다.

내기가 2016 년 현재까지 계속되고 있지만, Buffett의 수동 전략은 지금까지 그 가치가 입증되었습니다. 2015 년 말까지 Buffett의 수동 베팅은 Protégé의 22 %에 비해 66 %의 누적 수익을 창출했습니다.

액티브 및 패시브 트레이더.

능동적 거래와 수동적 거래의 차이점은 한 개인의 행동 대 한 그룹 전체의 행동의 차이와 같습니다. 액티브 거래에 대한 대안적인 생각은 수퍼 보울에서 누가 이길지에 대해 베팅하려하는 것과 같고 패시브 트레이딩은 모든 NFL 팀이 티켓 및 상품 판매에 대해 돈을 번다가 이익을 얻을 수있는 능력이 될 것입니다. 각 전략에는 몇 가지 장점이 있습니다.

각 전략에는 몇 가지 장점이 있습니다. 소극적 투자의 경우 주식이 유리한 방향을 취하면 상당한 시간 후에 많은 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 앞으로 수개월 또는 수년에 걸쳐 반드시 증가 할 것으로 예상되지 않는 휘발성 주식에 대해서는 적극적인 투자 스타일을 보여주는 단기 거래가 시장을 최대한 활용할 수 있습니다.

액티브 거래자는 때때로 광신자와 접한다. 그들은 투자, 주식 연구, 잡지, 협회 또는 뉴스 레터 구독에 관한 모든 것을 읽습니다. 그들의 동기 부여는 주식을 뒤집고 돈을 빨리 벌어들이거나, 월 스트리트 전문가들이 놓친 보물을 찾는 만족 스러울 수 있습니다. 부유하거나 자아를 동원하든이 유형의 투자자는 취미 생활과 열정에 투자합니다.

이 투자자들은 재무 제표, 시장 예측, 경제 분석 보고서 및 사설을 읽는 법을 배웁니다. 그들은 세계 최고의 경제학자들의 이름을 배우며 런던과 뉴욕 타임즈 신문에 익숙합니다.

활성 상인은 단기간에 돈을 벌기위한 의도로 주식을 매매합니다. 능동 거래자는 일반적으로 수개월 또는 수년간 개별 주식을 보유하지 않으며 일반적으로 장기 경제 동향에 집중하지 않습니다.

또한 하루 동안 동일한 주식을 사고 파는 활성 상인은 종종 '일일 상인'의 정의에 부합합니다.

& ldquo; day trading & rdquo;의 정의에 따라 활성 상인으로 표시됩니다. 세 가지 주요 특징으로 정의됩니다.

시간 프레임 - 보통 거래일 내에 매우 짧습니다. 목적 - 활성 거래자는 특정 주식의 일별 가격 변동으로 이익을 얻으 려합니다. 그들은 이러한 가격 변동을 예측하기위한 기본적인 분석보다는 기술 분석에 의존합니다. 거래량 - 활성 거래자는 거래 하루 동안 여러 거래를합니다. 또한 활성 거래자는 일반적으로 포지션에서 벗어나서 거래일 전체에 걸쳐 투자의 일부를 판매합니다.

데이 트레이더들은 돈을 빨리 벌 수있는 잠재력이 있지만 대부분의 장기 투자자들보다 거래에 더 많은 시간을 할애해야합니다.

활발한 상인은 상승하고있는 주식을 선호하고 미래의 성과를위한 선구자가 될 것을 약속합니다. 시장에 집중할 수있는 신제품이나 혁신을 활용 한 회사에서와 같이 수익을 가속화하는 데 주력합니다. 주식 가격 행동, 시장 및 수입 증가를 포함한 여러 요인을 기반으로 주식을 따기위한 많은 접근법이 있습니다.

액티브 트레이더는 기업 배당에서 돈을 벌기 위해 트레이딩에 관여하지 않습니다. 그들은 또한 일반적으로 장기적으로 투자하는 사람들을 향한 혜택을 제공하는 우선주를 구매하지 않습니다.

다른 거래자와 비교할 때, 활성 거래자에게는 다소 다른 세금 규칙이 적용됩니다. Schedule D 지침의 D-3 / 4 페이지에는 이러한 차이점에 대한 세부 정보와 함께 정의를 투자자 또는 상인으로 결정하는 방법에 대한 추가 정보가 나와 있습니다.

이런 유형의 주식 거래자는 종종 돈을 투자하는 데 관심이 있지만, 주말에는 재무 제표, 시장 및 날씨 보고서를 연구하기를 원하지 않습니다. 이 유형의 투자자는 행운을 빌며 일부 투자가들이 사용하는 mantras와 매력에 웃음을 짓습니다. 그들은 종종 돈을 중개인의 손에 넣고 걸어서 행복합니다.

패시브 트레이더는 계획을 세우고, 주식을 조사하고, 투자하고, 장래에 기다릴 때까지 참을성있게 기다립니다. 소극적인 투자자는 회사의 가치, 자산, 부채 및 재정 상태를 살펴 봅니다. 회사의 성공 기회를 예측할 때 시장과 경쟁을 고려합니다. 그들은 공격적이거나 빠른 이득을 기대하지 않습니다.

손실이 위험도가 높은 수준에 있지 않으면 포트폴리오를 혼자 남겨 둡니다. 그들은 수용 가능한 손실을 산정 할 때 10 % 규칙을 따른다. 일단 주식이 그들이 지불 한 것보다 10 % 하락하면, 그것은 바겐 세일 사냥꾼들에게 팔아야 할 때입니다.

패시브 트레이딩은 시간이 지남에 따라 시장이 항상 성장했다는 사실에 달려 있습니다. 상인이 주식 시장에 열정적으로 관심이없고 은퇴를 위해 주로 투자하는 경우 수동 전략이 최선의 방법 일 수 있습니다.

수동적 거래는 최소한의 개입으로 장기간에 걸쳐 적절한 수익을 제공 할 수 있습니다. 이 전략에 중요한 두 가지 사항은 다음과 같습니다.

특정 기업이나 시장 부문의 예기치 않은 운명을 상쇄하기 위해 투자 기간 동안 꾸준히 가치가 상승 할 가능성이있는 주식을 선택하고, 다양한 포트폴리오를 선택합니다. 이를 달성하기 위해 그들은 채권과 같은 수단을 추가함으로써 헤지를 고려할 수 있습니다. 채권은 주가가 하락할 때 가치가 상승하는 경향이 있습니다.

패시브 투자 이점.

이 전략의 가장 큰 장점은 제대로 고용 될 때 적극적인 투자 접근법에 의해 얻은 일련의 작고 단기적인 이익보다는 많은 이익을 가져올 수 있다는 것입니다. 예를 들어, 자동차 산업이 크게 어려움을 겪었던시기에 수동적 인 상인은 반등 할 것으로 예상되는 자동차 회사의 상당 부분을 매입하고 산업이 개선 될 때까지 수년 동안 기다려야하며 회사 주식은 , 말하자면, 세 번. 상인이 소액 증자로 판매를 의미 할 수있는 단기 거래를 피한다면, 주식이 꾸준히 오르면 장기적으로 더 많은 돈을 벌 수 있습니다.

수동적 인 상인은 단기간의 주가 변동을 장기간의 성장에 비해 사소한 것으로 간주하지만 여전히 포트폴리오를 골라 잊어 버릴 수 있습니다.

종종 수동 트레이더는 주식을 모니터하지도 않습니다. 이것에 대한 하나의 좋은 이유는 정기적으로 체크인하는 것이 상인들이 자신의 전략을 포기하고 성공적인 수동 투자로 인해 기대할 수있는보다 유리한 장기 이득이 아닌 단기 이익으로 정착 할 수있는 유혹하는 단기 가치를 드러 낼 수 있다는 것입니다. 그러나 수동 트레이더라도 주기적으로 주식의 성과를 재평가하고 장기적인 시장 변화에 대응해야합니다.

수동적 인 투자의 세계에서, 적극적인 전략은 여전히 ​​자리를 차지하고 있습니다.

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능동적 경영과 수동적 경영 간의 논쟁은 오랫동안 계속 될 수 있습니다. 그러나 현실은 많은 투자자들이 모두를 소유하고 있다는 것입니다. 소극적인 투자의 가장 큰 팬조차도 적극적인 경영이 올바른 상황에 처해 있다고 믿습니다.

그러나 너무 많은 적극적으로 관리되는 기금과 많은 전략을 가지고 어떻게 올바른 것을 선택합니까? 그리고 어떤 전략이 가치가 있으며 어떤 포트폴리오가 포트폴리오에 추가되지 않을지 어떻게 알 수 있습니까?

능동적 인 전략을 선택할 때, 시장 또는 스타일 상자의 어느 구석을 채우는지를 단순히 파악하는 것 이상을 포함하기 때문에 작업은 좀 더 복잡합니다. 또한 관리자의 투자 스타일과 실적을 조사한 다음 발생하는 모든 문제와 성능을 계속 모니터링해야합니다. 스타일은보다 적극적 일뿐만 아니라 투자자 자신도 적극적이어야합니다.

소수의 재무 고문은 적극적으로 관리되는 펀드를 평가하는 방법과 포트폴리오에 어디에 합당한 지에 대한 아이디어를 제공했습니다.

확장 시작한 다음 0으로 시작하십시오.

포트폴리오에 적합한 펀드 또는 전략을 찾으려면 고문은 전형적으로 투자 선택으로 돌아갑니다. 예를 들어, TFC Financial Management의 최고 투자 책임자 인 댄 커른 (Dan Kern)은 가장 중요한 투자 결정이라고 생각하는 자산 할당으로 시작합니다. 자산 배분 - 주식 및 채권과 같은 투자 범주의 정확한 조합 - 은 포트폴리오의 성과를 크게 좌우합니다.

자산 배분에 정착하고 채우기를 바라는 투자 스타일 유형을 알고 난 후에 만 ​​바로 능동적으로 관리되는 전략을 수립 할 수 있습니다. 예를 들어, 소액 성장에 대한 노출이 필요하다고 결론을 내린 경우 전체 우주 대신 이러한 유형의 자금 만 평가할 수 있습니다.

컨은 많은 투자자들이 "자금 모으기"의 실수를 저지른다고 말했다. 그들은 상호 작용하는 방법을 모두 고려하지 않고 몇 가지 개인 상호 또는 교환 거래 펀드에 매혹됩니다. 그들은 그 펀드들이 실제 중첩 될 수 있고 실제 포트폴리오 다변화에 거의 영향을 미치지 않을 수도 있음을 깨닫지 못할 수도 있습니다.

Kern은 "2000 년에 고객이 '다각적인데 6 개의 펀드를 가지고있다'고 말한 적이 있었지만 기술 펀드 또는 펀드의 기술력이 뛰어났습니다. 닷컴 버블이 터지자, 그 포트폴리오는 덜 불안한 운임에 의해 균형을 이루지 못했기 때문에 큰 타격을 입었습니다.

가치있는 관리자를 찾으십시오.

EMM 웰스의 공동 CEO 겸 최고 투자 책임자 (CIO) 인 데이비드 아론 (David Aaron)은 적극적인 관리에 투자한다는 것은 많은 시간을 실사해야한다는 것을 의미한다고 말했다. 그가 찾고있는 가장 중요한 것들 중에는 그들이 할 말을하는 관리자들이 있습니다.

"관리자가 옷장 인덱서인지 이해하려고합니다." 관리자가 능동적 인 관리를 위해 더 많은 비용을 지불 할 가치가있는 것은 아니며 관리자가 단순히 인덱스를 복제하는 경우에만 유지됩니다.

Kern과 같은 다른 사람들은 연구 관리자가 자신들의 전략에 대한 전문가임을 확신합니다. 예를 들어, 선거 후 2016 년 말에 작은 대문자가 모일 때, Kern은 고객이 소유 한 자금 중 시장의 일반적인 움직임이 아닌 자신의 노력으로 성과를 달성했는지 알고 싶었습니다.

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동시에, 그는 핵심 역량에서 너무 멀리 벗어난 관리자에 대해 경솔합니다.

"나는 매니저가 다른 일을하기 위해 자신이 원하는 것에서 표류하는 것을보기 시작했다면 걱정할 것"이라고 컨은 말했다. "그건 붉은 깃발이다."

오늘날 자금과 관리자를 분석하는 도구가 풍부하고 관리자를 평가하는 작업이 훨씬 쉽습니다.

"데이터의 가용성과 데이터로부터 얻을 수있는 통찰력은 엄청나 다.

& # 039; 핵심 및 탐색 & # 039;

적극적으로 관리되는 자금을 사용하는 많은 고문은 수동적 인 자금을 사용합니다. 그들은 종종 핵심 및 위성 전략에 그들을 결합합니다. 포트폴리오의 핵심은 성과가 좋을 잠재력을 지닌 적극적으로 관리되는 펀드와 결합 된 저가의 광범위하게 분산 된 인덱스 펀드로 구성됩니다.

"포괄적 인 재무 컨설턴트와 함께 등록 된 투자 고문이자 주식 포트폴리오 관리자 인로드 홀로 웨이 (Rod Holloway)는"우리가 '핵심'이라고 부르는 부분은 시장이하는 일을하고 있으며, 우리는 항상 그 위치에 있습니다. "우리는 적극적으로 관리되는 자금의 인공위성 위치를 감싸고 있으며 지속적으로 뛰어난 성과를 거둔 능동적 인 관리자를 찾고 있습니다."

Holloway의 포트폴리오의 위성 부분은 신흥 시장 및 마이크로 캡슐과 같이 색인 생성이 덜 신뢰할 수 있다고 생각하는 시장 영역에 있습니다.

"정말 작은 주식에 대한 많은 정보를 얻는 것은 정말로 어렵습니다. 그래서 우리는 뮤추얼 펀드를 찾고 있습니다. 그 곳에서하는 모든 일과 전문 지식을 가지고 있습니다."

Holloway는 시장 조건과 기회에 따라 위성 위치를 기울입니다.

"그러나 그것은 시장 타이밍이 아니다"라고 그는 말했다. "차이점은 우리가 시간의 흐름과 목표에 따라 작은 움직임을 보이고 있다는 것입니다. 우리는 모든 것을 현금으로 또는 모든 주식으로 결코 가지 않을 것입니다."

그가 틀렸다면? "이것이 핵심 구성 요소가 항상 존재하는 이유입니다. 따라서 우리가 잘못하면 큰 효과가 아닙니다."

뉴 잉글랜드 프라이빗 웰스 어드바이저 스 (New England Private Wealth Advisors)의 유료 재무 기획자 인 Ira Rapaport의 경우 주식 시장이 과대 평가되었다고 생각하기 때문에 핵심 / 위성 접근법은 오늘날 더욱 중요합니다. 광범위한 지수에 큰 지분을 보유함으로써 침체가 오면 투자자들이 하락할 수 있습니다.

"능동적 인 관리자에게 도움이되는 환경이 있었다면 이것이 그 것이다"라고 그는 말했다.

그의 위성 위치에 대해, Rapaport는 아마도 현금 포지션을 쌓거나 방어 분야에 투자함으로써 하향 보호를 제공 할 수있는 관리자를 찾습니다.

- Ilana Polyak, CNBC 특별.

능동 수동.

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재무 고문.

선택한 재정적 자문 서비스는 포트폴리오를 만들거나 깰 수 있습니다.

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